贺德克HYDAC齿轮泵PGE101-250/315/420-RAL1-N-3700
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贺德克HYDAC齿轮泵PGE101-250/315/420-RAL1-N-3700
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液压系统主要由5个部分组成，泵、阀、油缸、马达为核心元件。典型的液压系统由动力元件（主要是液压泵）、控制元件（主要是液压阀）、执行元件（包括液压油缸、液压马达）、辅助元件（包括油箱、过滤器、蓄能器、热交换器）、工作介质（包括矿物油、乳化液、液压油等）5个部分组成，其中泵、阀、油缸、马达的技术难度大、产品附加值高、价值占比较高，是液压系统的核心元件。
液压系统组成产品与主要功能
2018年我国液压行业应用广泛市场规模不断扩大
资料来源：观研天下数据中心整理
液压泵：主要有柱塞泵、齿轮泵、叶片泵和螺杆泵。其中，柱塞泵、叶片泵属于高压泵，齿轮泵属于低压泵。以柱塞泵为例，其密封工作腔构件为圆柱形的柱塞和缸体，容易得到较高的配合精度，特点是泄漏量小，容积效率高，可以在高压下工作；由于柱塞泵压力高、结构紧凑、效率高、流量调节方便，故在需要高压、大流量、大功率的系统中和流量需要调节的场合，如工程机械、矿山冶金机械、船舶、重型刨床及液压机等设备上广泛应用。
液压阀：主要分为方向阀、流量阀、压力阀。方向阀用于控制系统中的油流方向，包括换向阀、单向阀等；流量控制阀，用于控制液压系统中油的流量，包括节流阀、调速阀等；压力控制阀，用于控制系统中的油压，包括溢流阀、减压阀、顺序阀等；上述三类阀可组成各种复合阀。
液压油缸：液压缸由缸体、可移动的活塞和连接活塞的活塞杆组成，缸体两端用端盖进行封闭，端盖可采用螺纹、卡圈、拉杆或焊接等方式与缸体连接；分为双作用式、单作用式、伸缩式。
液压马达：分为单向、双向液压马达，也分为定量马达与变量马达。
3、液压元件生产工艺复杂、技术门槛和对企业资金要求较高
液压件的批量稳定生产需要企业具有多学科、全方面的技术实力和较为雄厚的资金实力。液压件为精密制造产品，生产工艺复杂、流程工序多、管理难度大，涉及材料力学、机械设计、金属材料、金属工艺学、热处理技术、自动化控制技术等多个学科，需要企业具备较高的研发测试水平、生产工艺控制和过程控制能力，才能大批量生产，并保证产品的质量稳定性。另一方面，液压产品的生产需要前期大规模的固定资产投入，特别是精密加工设备、热处理设备、高压液压件的铸件生产设备、检测设备等，且大量精密生产设备依赖进口，对企业有较高的资金要求。
液压元件生产工艺复杂、流程工序多
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液压件制造主要分为铸件生产、机械加工和装配测试三大环节：1）精密铸件的铸造工序：砂处理、制芯→造型→合箱→熔化→浇注→落砂→去冒口→抛丸→打磨→热处理→抛丸等；2）铸件、锻件、棒材的加工工序：粗机械加工→热处理→精机械加工→去毛刺→清洗→防锈等；3）使用标准件及调节元件对液压元件进行组装成品工序：清洗→装配→测试→清洗→喷涂等。
精密铸件是液压元件生产的基础和关键，每个环节均需投入大量的自动化加工设备。铸造工艺落后则无法实现合格铸件的批量生产，没有合格的铸件就没有高质量的液压件，高质量的铸件生产对设计、铸造工艺、原材料、精密加工设备提出了严苛的要求。以恒立液压为例，公司拥有全球先进的液压铸件生产工艺和完整的铸件生产线，分为熔化、造型、砂处理、制芯、清理、机加工等6个工部，每个工部均投入了大量自动化及高精度加工设备。
精密液压铸件生产需要投入大量自动化及高度加工设备
2018年我国液压行业应用广泛市场规模不断扩大
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三、发展现状
1、市场规模
从市场规模来看，我国液压行业市场销售规模从2009年的383.00亿元增长至2017年的592亿元左右，年均复合增长率为6.10%。其中2009年，我国液压产品guoneishichang销售额超越美国，列世界一位。2013年之后行业销售整体保持平稳状态。
2009-2017年我国液压行业市场规模情况
2018年我国液压行业应用广泛市场规模不断扩大
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2、市场供需
1、供给端：我国液压工业总产值超过500亿元
从21世纪以来，我国液压行业步入了快速发展阶段，以工程机械、冶金机械、矿山机械、农业机械、航空航天、智能机床等为代表的装备制造业取得快速发展。得益于2008年以来国家四万亿经济刺激政策的投入，液压行业在2010年前后实现井喷式增长，液压工业总产值从2009年度的269亿元增长到2014年度的488亿元，年均复合增长率达到12.65%。此后，我国液压行业进入相对稳定、成熟的阶段，行业增长率保持在较为稳定的水平，2017年度我国液压行业工业总产值达到520亿元左右。
2009-2017年我国液压行业工业总产值情况
2018年我国液压行业应用广泛市场规模不断扩大
2、需求端：工程机械为大下游市场，持续回暖有望保证液压件需求稳步提升
按下游分类，工程机械是液压市场大下游，是液压元件需求增长的重要驱动力。国内液压行业的下游应用主要包括各类行走机械、工业机械与大型装备，其中，工程机械占比高，达到41.9%，以2017年592亿元左右市场规模测算，工程机械行业液压产品销售收入约248亿元。2016年下半年以来，收益于下游基建、房地产投资保持平稳和存量设备进入更新周期，工程机械行业产销量恢复增长，工程机械行业的放量式增长将会给液压件行业带来较大的需求。
2017年挖掘机液压核心元件（泵、阀、油缸、马达）市场需求接近100亿元，液压系统需求超过150亿元。2017年全年销售挖掘机14万台，小挖（0-13t）、中挖（13-30t）和大挖（30t以上）销量分别为7.30万台、4.76万台、1.97万台，以油缸单价2000元、5000元、9000元，单机配备4台油缸，测算国内挖掘机油缸市场约22亿元；以泵+阀合计单价25000元、55000元、85000元，测算国内挖掘机泵阀市场约61亿元；以马达单价为1500元、4000元、7500元，单机配备3台马达，测算国内挖掘机马达市场约13亿元。核心元件总市场需求约96亿元，按液压系统占比35%和核心元件占比22%来计算，2017年挖掘机液压系统需求超过150亿元。
机床行业是液压系统在工业机械方面应用多、需求量较大的领域，参照2017年国内液压市场规模进行测算，机床行业液压需求规模预计超过30亿元。2017年以来，国内机床行业持续复苏，全年金切机床累计产量达到64.3万台，同比增长6.8%，成形机床累计产量30.6万台，同比增长1.7%，机床行业逐步复苏，伴随着未来机床的自动化、智能化升级，液压件的需求有望稳定增长。
城轨交通建设加速，盾构机需求将维持高位。截止2017年底，我国内地累计有34个城市建成投运城轨线路5033公里，在建线路总长6218公里（地铁5291公里），全年新通车里程880公里、完成建设投资4739亿元，均创历史新高，共有62个城市的城轨交通线网获批，规划线路总长达到7293公里。
另一方面，作为城市轨道交通建设的先行指标，中国中铁和中国铁建2015-2017年城市轨道交通新签合同金额合计为2373亿元、4236亿元、4897亿元，同比增长23%、78%、16%，一般城轨建设的周期为4-5年，我们认为2018-2020年是各地城市轨道交通项目（主要是地铁、轻轨项目）建设的高峰期，这将有力的支撑以盾构机为代表的隧道掘进设备需求的增长。
目前在建的地铁隧道施工绝大部分是由盾构机完成，加上未来地下管廊、公路铁路隧道、地下停车场等领域也将越来越多用到盾构机施工，我们预计2018-2020年国内盾构机的总需求有望达到1200台，按单价4000万元计算，对应市场规模约480亿元。另一方面，盾构机成本中，液压系统（泵，马达，阀类）占比约11%-12%，对应市场规模约55亿元，推进系统（壳体及推进液压缸，铰接液压缸）占比约13%-15%，对应市场规模约67亿元，合计市场需求预计超过120亿元。
